Никаких оправданий: спад в Великобритании производство удручающие новости | Ларри Эллиотт

Там было готовое объяснение, когда производство мартовские показатели были плохие. Падение производства было все, вплоть до погодных условий – метели принесли в “зверя с востока”.

Нет такого оправдания доступен этот раз. Производство размещено самое большое падение производства в более чем пять лет. Это был третий месячный спад бег и девять из 13 промышленных подсекторов заявили, что они сократят производство. Ожидаемый отскок в строительном секторе также было много менее интенсивное, чем прогнозировалось, в то время как заказы для строительных фирм выглядят слабыми. Производство Великобритания имеет большой месячный спад в производстве в течение пяти лет Подробнее

Изготовление фигур из офиса для национальной статистики вызывают тревогу по трем причинам. Во-первых, опросы предложили гораздо лучшую производительность. Во-вторых, 0.5% падение производства в течение трех месяцев, закончившихся в апреле делает прогнозы сильный отскок от медленный рост в начале 2018 выглядят преждевременными.

В-третьих, даже если знаки верны, что потребительские расходы поднимая из-за падения инфляции в Великобритании вернутся к своей старой модели роста, после недолгой интерлюдии, в которых активность была более сбалансированной.

Трудности производственного сектора Великобритании являются частью более широкого спада в промышленном производстве с конца 2017 года. Снижение спроса из других стран Европы и более сильного фунта были факторы, но в Англии точно не помогли себе, растрачивая возможность обеспечивается снижение валютного курса, что после референдума ЕС два года назад.

При выборе между более низким фунтом больше продавать за границу, или для повышения их прибыли, Компании выбрали второй путь. Это помогает объяснить, почему улучшение торговых показателей Великобритании гораздо менее впечатляюще, чем это могло бы быть и почему рост производительности труда – что легче создать в обрабатывающей промышленности, чем в сфере услуг – был так беден.

Производство составляет 10% от производства и строительства экономики еще на 6%, так что это немного слишком рано, чтобы исключить увеличение процентных ставок от Банка Англии на своем августовском заседании. Многое будет зависеть от новостей из услуг, на долю которых приходится 80% валового внутреннего продукта.

Даже так, неутешительные новости, связанные с изготовлением и вопросы строительства. Оптимизм банка, что роста во втором квартале будут оправдывать повышение стоимости заимствований базируется пока что исключительно на исследования. Это первые точные данные за второй квартал – и это не есть хорошо. Почему Драги и ЕЦБ может быть медленным, чтобы отпустить от QE

Он принял Европейский Центральный банк долгое время, чтобы найти количественное смягчение привычку. В то время как Федеральная резервная система США и Банк Англии были печати электронные деньги как будто завтра не наступит, и новый стимул форма была слишком радикальной для денежной консерваторы в ЕЦБ.

Что, правда, все изменилось под председательством Марио Драги, который, наконец, преодолел сопротивление QE и объявил программу выкупа облигаций в январе 2015 года.

Хотя Еврозона впоследствии оживился, есть еще некоторые политики, Бундесбанка Йенс Вайдман на один, которые опасаются, что слишком много QE будет инфляционным. Вайдман настаивает на том, что ЕЦБ свернет свои программы к концу года, и предварительное обсуждение состоится на заседании банка в Латвии в этот четверг. Подписаться на ежедневные бизнес сегодня по электронной почте или следовать за бизнес-Хранителя на Твиттере @BusinessDesk

Отчет по Аренд Каптейна, главный экономист инвестиционного банка UBS, показывает, насколько важно количественного смягчения в еврозоне. ЕЦБ событие ставка по депозиту составляет -0.4%, но после смягчения учитывается эффективная процентная ставка составляет -5%.

Рост ВВП еврозоны с 2015 года и в среднем 2.2%, но это на 0,75 п. являются результатом стимулирующих мер ЕЦБ. Смета каптейна, что прирост экономики еврозоны роста – неинфляционный темп, в котором он может как расширять емкость используется – около 1% а не 1.5%, ЕЦБ и Международный валютный фонд прогнозируют.

Это означает, что Еврозона выглядит крайне уязвимой к следующему глобального спада, когда это происходит. Он также предполагает, что ЕЦБ может быть как медленным, чтобы обойтись без количественного смягчения, как это было, чтобы обнять его. Реакция рынков на саммит G7 тесты история на его стороне

Финансовые рынки не могли заботиться меньше, что G7 в Канаде закончилась провалом, и история показывает, инвесторы имеют право уволить фотосессии как пустые зрелища. Это почти 500 лет, что рассматривается как первый международный саммит в результате Генриха VIII и Франциска I Франции, стремящихся затмить друг друга на поле Золотой парчи. Ничего особенного там произошло, либо.

Категория: Новости